盧森堡熱門產業：CSSF牌照門檻、外資規定與台商機會（2026）

想在盧森堡設立公司，最常碰到的第一個問題就是：「我的行業需要申請什麼許可？有沒有外資持股限制？要找哪個主管機關？」盧森堡雖然以「對外資友善」聞名，但不同產業的進入門檻差異極大：金融科技公司需要向 CSSF（金融業監理委員會）申請支付牌照，太空科技企業需取得 LSA（盧森堡太空署）授權，基金管理公司要達到資本金要求才能運作，而控股或物流貿易企業則幾乎沒有額外許可要求。本文針對台灣企業最常詢問的五大產業——金融科技、基金管理、太空科技、綠色金融與物流控股——逐一整理許可要求、外資持股規定與主管機關，協助你找到最適合的進入策略。

盧森堡的外資開放程度：沒有持股上限

在討論各產業門檻之前，有一個關鍵事實可以先確認：盧森堡對外國投資者沒有任何持股比例限制。無論是金融、科技、物流還是製造業，台灣企業可以持有 100% 股份，享有與本地企業完全相同的對待（national treatment）。

2023 年盧森堡依歐盟 Regulation (EU) 2019/452 引入外資直接投資審查機制，但這套機制主要針對「戰略性基礎設施」的非歐盟投資，對一般金融機構、基金管理公司、科技企業的收購幾乎不影響。美國國務院 2026 年投資氣候聲明也確認，盧森堡在全球投資自由度指數中排名第一（評分 95/100）。

這意味著台灣企業設立盧森堡公司時，最需要研究的不是「能不能進來」，而是「這個行業需要申請什麼許可、門檻多高、主管機關審查要多久」。

若想了解更多盧森堡設立公司的整體流程，可先參考盧森堡公司設立全攻略。

金融科技：CSSF 牌照讓台商能合法進入整個歐洲

金融科技是台灣企業在盧森堡最具可行性的切入產業之一。核心原因是：在盧森堡取得 CSSF 核發的支付機構牌照或電子貨幣牌照，就能透過「歐盟護照」機制在 30 個歐洲經濟區（EEA）國家提供服務，無須逐國申請。

支付機構 (PI) 牌照

支付機構牌照由 CSSF 依盧森堡支付服務法核發，最低資本要求依服務類型不同：

• 提供匯款服務（服務 6）：EUR 20,000
• 提供支付啟動服務（服務 7）：EUR 50,000
• 提供一般支付服務、資金轉帳（服務 1-5）：EUR 125,000

申請人必須在盧森堡設立法人實體（通常是 SA 或 Sarl）、備齊商業計畫書、內控政策、AML/KYC 程序文件，並提名具備金融業資歷的管理層。審查時程通常為 6 至 12 個月。無任何外資持股限制。Amazon Pay、PayPal 與 Rakuten 等國際支付業者均透過盧森堡取得歐洲牌照。

電子貨幣機構 (EMI) 牌照

電子貨幣機構牌照的最低資本要求為 EUR 350,000，申請流程與 PI 類似，但監管更嚴格，須維持持續的最低自有資金要求。適合發行電子貨幣（如預付卡、數位錢包）的企業。

VASP 與 MiCA 虛擬資產

CSSF 已在 2023 年後依歐盟 MiCA（Markets in Crypto-Assets）法規框架核發虛擬資產服務提供商（VASP）牌照。Bitstamp 等知名交易所在盧森堡設有歐洲營運中心。台灣的加密貨幣交易所或穩定幣業者，可評估盧森堡作為取得 MiCA 牌照的首選基地。

基金管理：AIFM 與 RAIF 的分層門檻

基金管理是盧森堡最重要的產業。截至 2026 年 7 月，盧森堡集體投資機構（UCIs）管理資產規模達 EUR 6.69 兆，是歐洲最大、全球第二的基金管理中心。UCITS 基金占盧森堡所有基金約 65%。

但對台灣企業而言，直接設立基金管理公司有相對高的門檻，需要選擇合適的切入形式：

外部 AIFM（替代投資基金管理公司）

外部 AIFM 向 CSSF 申請許可，管理第三方客戶的替代投資基金（AIF）。最低初始資本要求：

• 外部 AIFM：EUR 125,000
• 當管理資產（AUM）超過 EUR 2.5 億時，須按超額部分的 0.02% 額外提列資本，上限 EUR 1,000 萬

管理層須具備相關專業背景，且公司主要業務與決策須在盧森堡執行（「實質要件」要求）。

自我管理型 AIF（內部管理）

若基金由基金本身自我管理（無外部 AIFM），最低初始資本為 EUR 300,000。適合規模較小的私募股權或不動產基金。

RAIF（預留替代投資基金）

RAIF 是 2016 年引入的快速設立架構，無須事前取得 CSSF 核准，由授權 AIFM 管理即可上市。主要要求：

• 最低淨資產：EUR 1,250,000（需在設立後 24 個月內達到）
• 每位「資訊充分的投資者」最低投資額：EUR 100,000
• 允許採用共同基金（common fund）或 SICAV 架構

RAIF 設立速度比 AIF 快得多（通常 4 至 8 週），適合私募股權、不動產與信貸基金。

太空科技：歐洲唯一的資源採礦授權制度

盧森堡於 2017 年通過《太空資源法》（Law of July 20, 2017），承認私人企業對其開採的太空資源擁有所有權，是歐洲首個、全球第二個（次於美國）建立此制度的國家。

許可申請要求：

• 申請人須為盧森堡法下的法人實體（SA、Sarl、SCA 或 SE），且中央行政機構須位於盧森堡
• 提交任務風險評估與相關保險政策證明
• 管理層至少兩名成員須具備太空產業高層資歷
• 提交經審計的年度帳戶，維持適當的財務準備金
• 申請費用：依任務複雜度 EUR 5,000 至 EUR 500,000

主管機關： 盧森堡太空署（LSA）及負責經濟與太空事務的部長辦公室

SES（全球最大商業衛星營運商之一）總部即位於盧森堡。對台灣的衛星通訊或地球觀測企業，盧森堡是在歐洲取得合法太空資源開採授權的唯一選項。

綠色金融：盧森堡證券交易所的 LGX 平台

盧森堡證券交易所（LuxSE）於 2016 年設立 Luxembourg Green Exchange（LGX），是全球首個專注於綠色、社會與永續證券的交易平台，目前上市超過 1,500 檔永續債券。全球超過 50% 的 ESG 標籤基金在盧森堡註冊。

LGX 上市的主要要求：

• 符合國際標準（如 ICMA 氣候債券原則、EU 綠色債券標準）
• 提交第二方意見書（SPO）或外部核實
• 在盧森堡或歐盟監管機構核准的發行人框架下發行

對台灣的上市公司或 ESG 基金管理公司而言，透過 LGX 發行歐洲永續債券，是建立國際 ESG 形象的有效途徑。監管單位為 LuxSE 與 CSSF。

物流、貿易與控股：門檻最低的三條路

對多數台灣中小企業而言，下列三種業務在盧森堡幾乎無需特殊許可：

SOPARFI 控股公司

SOPARFI（Société de Participations Financières）是盧森堡最常見的控股架構，本質是設立在盧森堡的普通商業公司（Sarl 或 SA），主要功能是持有子公司股份、享受盧森堡「參股免稅」（participation exemption）機制——從歐盟子公司取得的股息與資本利得可免稅。

無需特殊牌照，只需符合一般公司法規定、滿足稅務條約要求的實質條件即可。這也是台商在盧森堡最常見的架構。

物流與進出口貿易

盧森堡位於歐洲地理中心，Cargolux（歐洲最大全貨運航空公司之一）基地即在盧森堡機場。一般貿易和倉儲業務只需取得標準商業登記許可（商業許可證），無額外監管要求。保稅倉儲可在自由貿易區設立，適合需要在歐洲轉口的台灣電子製造商。

IP Box 科技研發中心

盧森堡的 IP Box 制度提供智慧財產（IP）收益的稅務優惠，有效稅率可大幅降低。設立 R&D 中心不需要特殊牌照，但須能證明在盧森堡有實際的研發活動（「Nexus Approach」要件）。

有關如何在盧森堡設立控股架構，可參考盧森堡公司費用全解與荷蘭、盧森堡、愛爾蘭控股架構比較兩篇文章。

已進入盧森堡的台商：問題怎麼補救

如果你的盧森堡公司已經成立，但發現當初沒有申請正確的牌照，或是業務已擴展到需要監管的範圍，以下是補救步驟：

金融科技公司的常見狀況： 許多公司起初以一般貿易公司名義設立，後來才開始提供支付相關服務，這時就需要向 CSSF 補申請 PI 牌照。CSSF 有「沙盒」機制（Innovation Hub），可以在正式申請前先進行非正式諮詢，確認業務模式是否需要牌照。

基金架構調整： 若已設立的基金因 AUM 成長超過門檻而需要完整 AIFM 牌照（原本屬於小型 AIFM 例外），可向 CSSF 申請「opt-in」（主動選擇）適用完整規範，或透過更換 AIFM 的方式調整架構。

稅務重組： 若原本的 SOPARFI 控股架構未能有效利用參股免稅，可在不更換公司的情況下，透過調整股息分配政策與文件備齊方式取得稅務優惠。建議諮詢具盧森堡經驗的稅務顧問。

若你是初次評估盧森堡，台灣人在盧森堡開公司完整指南整理了文件認證、投資申報與 CFC 等台灣端注意事項。

常見問題

盧森堡是否有針對非歐盟國家的外資持股限制？

沒有。盧森堡不設外資持股上限，台灣企業可持有盧森堡公司 100% 股份，享有與本地投資者相同的權利。2023 年引入的外資直接投資審查（依 EU 2019/452）僅針對特定戰略性基礎設施，對一般金融、科技、物流企業幾乎無影響。

申請支付機構牌照（PI）的最低資本要求是多少？

依服務類型不同，最低資本要求從 EUR 20,000（匯款服務）到 EUR 125,000（一般支付服務）不等。申請流程約 6 至 12 個月，需向 CSSF 提交商業計畫書、AML/KYC 程序、管理層資歷等文件。

RAIF 和一般 AIF 有什麼不同？

RAIF（預留替代投資基金）設立時不需要事前取得 CSSF 核准，只要由授權 AIFM 管理即可，設立速度快（4 至 8 週 vs. AIF 的 6 至 12 個月）。代價是只能面向「資訊充分的投資者」，每人最低投資額 EUR 100,000，最低淨資產 EUR 1,250,000。

台灣企業如何申請盧森堡太空資源開採授權？

申請人須先在盧森堡設立法人實體，中央行政機構須在盧森堡境內。提交任務計畫、風險評估、保險證明與管理層資歷文件給 Luxembourg Space Agency（LSA）。申請費用依任務複雜度從 EUR 5,000 起，無國籍限制，但對財務與技術能力有實質要求。

物流倉儲業者在盧森堡需要哪些許可？

一般物流與倉儲業只需取得標準商業登記許可（商業許可證），在盧森堡工商署（Guichet.lu）辦理即可，無需額外監管許可。若涉及保稅倉儲，需向海關申請相關許可，但手續相對簡便。

資料來源

• CSSF – Payment Institution/EMI Authorisation Procedure（支付機構牌照最低資本要求）
• CSSF – AIFM Authorisation（基金管理公司資本要求）
• CSSF – Global Situation of UCIs at end of July 2026（基金管理規模 EUR 6.69 兆）
• Luxembourg Space Agency – Law of July 20th 2017（太空資源法）
• U.S. State Department – 2026 Investment Climate Statement: Luxembourg（外資開放程度）
• Legilux – Loi du 23 juillet 2016 sur les fonds d’investissement alternatifs réservés（RAIF 法規）
• Luxembourg for Finance – Financial Centre Records Strong Growth 2025（盧森堡金融業規模）

*本文內容僅供參考，不構成法律或稅務建議。費用、條件與監管規定以各主管機關最新公告為準。*