印度熱門產業外資指南：持股限制、許可牌照與主管機關速查

印度 10 大產業進場的隱形門檻，往往讓台灣企業吃了悶虧：外資可以持股多少？需要哪些許可證？誰是主管機關？這些問題的答案因產業而異，差距極大。有些行業 100% 外資、全自動核准、幾乎沒有執照門檻；有些行業設有持股上限、必須取得特定監理牌照，甚至連申請資格都有在地化要求。台商選錯產業或沒搞清楚監理架構，輕則花費大量時間在不必要的申請流程，重則設立後才發現業務模式違規。這篇文章從「實際進場門檻」出發，逐一拆解印度 10 大熱門產業的外資持股限制、必要許可、主管機關與台商機會評估，幫助你在規劃階段就做出正確決策。

台商最需搞懂的：印度 FDI 雙軌制

印度的外資准入制度分為兩條路線，由商工部投資促進暨內部貿易局（DPIIT）依 Consolidated FDI Policy 管理：

自動核准路線（Automatic Route）：外資可直接投資，毋須事前向政府申請核准，只需在投資後向印度央行（RBI）申報。目前約 90% 的產業適用此路線。

政府核准路線（Government Route）：須向 DPIIT 透過外資促進委員會（FIPB 已廢除，現改為各主管部會）提出申請，取得核准後才能投資。適用於媒體、保險、多品牌零售、國防等敏感行業。

了解自己的行業屬於哪條路線，是規劃印度公司設立的第一步。詳細的公司設立流程可參考印度公司註冊完整指南。

台商機會評估：10 大產業速查表

下表整理各產業的外資持股上限、核准路線、主要主管機關，以及台商切入機會的初步評估。

IT 與電子軟體外包：門檻最低、最適合台商第一站

FDI 限制：100%，自動核准路線，無事前審批。

主管機關：電子資訊科技部（MeitY）；若設立出口導向單位（100% EOU）可向軟體科技園區（STPI）登記，享免稅優惠。

必要許可：軟體服務公司本身不需業務執照，設立私人有限公司（Pvt Ltd）即可營運。若涉及數據處理或電信，需配合 Data Protection Act（2023）規定設置本地資料。

台商機會評估：台灣 IT 業者設立研發中心或全球能力中心（GCC）是近年主流。人才成本為歐美的 1/3，且 STPI 登記後出口收入免 GST，是台灣軟體公司降本的理想路徑。需注意印度工程師離職率較高，人資管理需本地化。

電子製造與半導體：政策紅利最強，台商最具競爭優勢

FDI 限制：100%，自動核准路線。

主管機關：MeitY 主管電子製造；印度半導體任務（India Semiconductor Mission, ISM）管理晶片廠補貼申請。

必要許可：工廠執照（Factories Act）、州政府環境許可（EIA）；若出口，需進出口許可（IEC）。申請 PLI 補貼需通過 MeitY 資格審查，並承諾最低資本投入與增量生產目標。

補貼門檻：半導體廠可申請高達資本支出 50% 的財政補助；電子製造 PLI 依增量銷售額給予 4–6% 現金回饋，持續 5 年。2026 年已公告的第二輪 IT 硬體 PLI 名額仍在開放申請中。

台商機會評估：台灣在 IC 設計、封測、被動元件、PCB 擁有全球競爭優勢。Apple 供應鏈（鴻海、緯創、和碩）已大舉進駐古吉拉特邦與泰米爾納德邦，周邊零組件供應商跟進的窗口正在打開。這是台商在印度最具結構性機會的產業。

製藥與醫療器材：新設 100% 開放，收購有持股上限

FDI 限制：新設製藥企業 100% 自動核准；既有藥廠收購（Brownfield）上限 74%，超過 74% 需走政府核准路線。醫療器材製造比照一般製造業，100% 自動核准。

主管機關：中央藥品標準管制組織（CDSCO）負責全國藥品與醫療器材上市許可；各州藥政局（State Drug Authority）核發製造執照。

必要許可：

• 藥品製造：州藥政局發給製造執照（Form 25/28），需符合 WHO-GMP 標準
• 醫療器材：向 CDSCO 辦理器材登記（Class A/B 自動核准，Class C/D 需審查）
• 出口學名藥：需通過 WHO PQ 或美國 FDA 認可

台商機會評估：台灣醫療器材（診斷設備、手術耗材）在印度具有品質優勢，但需注意印度對醫療器材設定了最高零售價（MRP）管制，進口設備的利潤空間受限；在地製造才能有效降低成本並取得 PLI 補助。

汽車與電動車：整車關稅高，零組件是台商的切入點

FDI 限制：100%，自動核准路線。整車進口關稅高達 60–100%，強迫在地製造。

主管機關：重工業部（MHI）主管汽車政策與 FAME（電動車補貼）計畫；道路交通部（MoRTH）管理車輛型式認證（Type Approval）。

必要許可：整車製造需取得道路交通部的型式認證（AIS/CMVR 標準）；外資汽車廠若在特定邦設廠，還需州政府的工業用地批准與環評許可。

台商機會評估：台灣整車製造不具優勢，但汽車電子零組件、馬達控制器、電池管理系統（BMS）、充電模組是台商的切入點。印度 EV 供應鏈高度依賴進口，政府也透過 PLI 補貼鼓勵關鍵零件本土化，台灣供應商可藉此爭取印度 OEM 訂單。

再生能源與太陽能：100% 開放、關稅保護，但在地化要求嚴格

FDI 限制：100%，自動核准路線，含太陽能、風力與儲能。

主管機關：新能源暨再生能源部（MNRE）負責政策與補貼；印度太陽能公司（SECI）與國家熱電公司（NTPC）是主要招標單位；各邦電力調度委員會（SERC）管理電價與併網。

必要許可：太陽能發電專案需取得邦政府的土地核准、環評許可（EIA）與電網併網協議（PPA）。太陽能模組製造需符合 BIS 認證（IS 14286 標準）。

重要限制：印度對進口太陽能模組課徵 40% 基本關稅（BCD）、電池課徵 25%，強力保護本土製造商。這意味著台灣模組廠若要打入印度市場，必須在地製造，出口模式利潤空間極薄。PLI 計畫也要求最低本土附加價值率（DCVR）。

金融科技：100% 開放但監理複雜，牌照是最大門檻

FDI 限制：支付聚合、數位借貸等金融科技 100%，自動核准路線；但實際運營需取得 RBI 牌照，這是比 FDI 限制更高的進場門檻。

主管機關：

• 支付：印度央行（RBI），支付聚合商（PA）需申請 RBI 的 PA 執照
• 借貸：RBI 管理 NBFC（非銀行金融公司）登記
• 保險科技：IRDAI 管理保險業務
• 股票投資：SEBI 管理

牌照要求：支付聚合商執照申請需要：最低淨資本 2,500 萬盧比（約 300 萬美元）、通過 CERT-In 的安全稽核、符合 PCI-DSS 標準。數位借貸 NBFC 需最低淨自有資本 2,000 萬盧比。

台商機會評估：台灣 B2B 金融科技（支付閘道技術、反詐欺系統、KYC 技術）可透過與印度持牌機構合作切入，無需自行申請牌照。直接面向消費者的金融服務門檻高且競爭激烈，不建議台商貿然進入。

紡織與食品加工：100% 開放，但需注意 FSSAI 與品質規範

紡織 FDI 限制：100%，自動核准路線。主管機關：紡織部（Ministry of Textiles）。

食品加工 FDI 限制：100%，自動核准路線。食品零售（通路端）若屬多品牌零售則限 51%，需走政府核准路線。主管機關：食品加工工業部（MoFPI）、食品安全暨標準局（FSSAI）。

食品必要許可：所有食品業務（含進口）都需取得 FSSAI 執照，依年營業額分三級：基礎登記（200 萬盧比以下）、州政府執照（200 萬至 2,000 萬盧比）、中央執照（2,000 萬盧比以上）。

台商機會評估：台灣在烘焙、水產加工、冷鏈技術與食品機械方面具有優勢。印度食品加工率僅約 10%，冷鏈基礎設施嚴重不足，台灣冷鏈設備與食品加工機械廠商可尋求直接出口或合資設廠。

已發生問題怎麼補救：常見違規與因應對策

情境 1：電商業者誤以「B2C 庫存模式」設立

印度電商法規禁止外資以 B2C 庫存模式（自行持有庫存並銷售）經營。若已按此模式運營，需將業務模式轉換為市集（Marketplace）模式，透過獨立本地商家上架商品，或評估是否轉為 B2B 供應鏈業務。

情境 2：製藥廠收購後才發現需政府核准

既有藥廠的 Brownfield 收購，若外資持股超過 74%，須申請 DPIIT 政府核准。若交割已完成但未取得核准，需主動向 RBI 申報違規（FEMA 違規），配合事後核准（Post-facto Approval）程序，繳交行政罰款後補正。建議在交割前務必完成盡職調查（Due Diligence），確認目標公司的 FDI 歷史。

情境 3：金融科技業者未取得 RBI 支付牌照即上線

未持牌經營支付業務是 RBI 的嚴重違規。若已上線，應立即停止支付業務，以合作銀行的名義進行支付處理（白牌模式），同時進行 PA 執照申請。整個補正流程可能需要 6 至 12 個月。

如需評估自己的行業是否符合印度 FDI 規範，可參考印度 FDI 政策完整解說，或直接諮詢戰國策顧問。

台商最有優勢的 5 大產業：綜合評估

整合 FDI 政策、許可門檻、市場需求與台灣產業競爭力，以下 5 個產業是台商進入印度市場的最佳切入點：

不同公司型態的選擇同樣影響進場策略，詳見印度公司型態完整比較；若考慮台印雙邊貿易與稅務規劃，可參考台灣與印度雙邊投資指南。

常見問題

印度多品牌零售業為何外資限制特別嚴格？

印度政府在 2012 年開放多品牌零售（如超市、百貨）FDI 上限至 51%，但設有三大附加條件：（1）需向邦政府申請，各邦可自行決定是否開放；（2）需有 30% 商品向印度中小企業採購；（3）需投入最低 1 億美元，其中 50% 用於後勤基礎設施。因政治敏感性高（保護小型零售商），多數邦政府並未開放，實際執行困難。外資建議改以 B2B 電商或加盟模式（100% 外資可行）進入零售端。

外資在印度開設金融科技公司，最常遇到的牌照陷阱是什麼？

最常見的情況是：以為 100% FDI 就可以自由運營，卻忘了 RBI 的業務牌照要求。支付聚合（PA 執照）、P2P 借貸（P2P NBFC）、數位信貸（NBFC-ICC）都有各自的最低資本要求和合規標準。建議在設立前先確認業務模式屬於哪種監理類別，避免事後被迫停業整頓。

台灣企業申請印度 PLI 補貼，需要什麼資格？

PLI（Production Linked Incentive）申請資格因產業而異，但通用條件是：（1）必須在印度設立製造法人（Pvt Ltd 或 LLP 均可）；（2）達到計畫規定的最低資本投資額；（3）提交基準年度銷售數據，以增量銷售計算補貼。電子製造 PLI 最低投資門檻依產品類別從 1 億盧比到 1,500 億盧比不等。申請窗口由各產業主管部會（如 MeitY、MHI、MNRE）獨立管理，需密切關注各輪申請開放時程。

印度 GST 對外資製造業的影響是什麼？

印度商品服務稅（GST）統一了全國稅率，製造業適用 5%（農產品加工）至 28%（消費電子）的不同稅率。外資設廠享有與本地企業相同的 GST 稅率，進口原物料的 IGST（進口 GST）可與出口退稅抵銷。建議諮詢當地稅務顧問，確認最適合的 GST 申報州別與倉儲配置。更多稅務細節請參考印度 GST 登記指南。

外資在印度收購既有公司需要特別注意什麼？

Brownfield FDI（收購既有企業）在製藥、媒體、電信等產業有比 Greenfield（新設）更嚴格的外資限制，需特別留意目標公司的行業分類。此外，收購後若合計外資持股超過政府核准上限，需在交割後 30 天內向 RBI 申報，並提交 FC-GPR 表格。所有 Brownfield 收購建議在盡職調查階段就確認 FDI 合規狀態，避免事後補正的行政與法律成本。

資料來源

• 印度 DPIIT Consolidated FDI Policy 2020（以主管機關最新公告為準）
• Reserve Bank of India（RBI）Foreign Exchange Management Act（FEMA）規定
• MeitY 電子製造 PLI 計畫官方文件
• India Semiconductor Mission（ISM）官方公告
• MNRE 再生能源 PLI 計畫說明
• CDSCO 製藥與醫療器材管制規範
• FSSAI 食品業務執照分級規定
• Ministry of Heavy Industries FAME II 計畫官方資料

本文內容僅供參考，不構成法律或稅務意見，各產業的 FDI 政策與牌照規定以印度主管機關最新公告為準。