百慕達稅務全解析：零稅率在台灣的真實效果、CFC 申報與 PEM 風險（2026）

「百慕達零稅率」這個詞對台灣企業主來說既熟悉又充滿吸引力，但不少人在設立之後才發現：百慕達本地稅負雖然確實極低，台灣稅法卻有一套平行規則，決定你最終的納稅義務。自 2023 年台灣受控外國企業（CFC）制度正式上路，加上 2025 年百慕達引入大型跨國企業 15% 企業所得稅（CIT）、2026 年再度調整薪資稅費率，「百慕達免稅」的完整故事比以往更加複雜。本文從百慕達本地稅制講起，重點說明台灣端的 CFC 申報、實際管理處所（PEM）風險與股利匯回課稅，幫助台灣企業主在設立前就算清楚這筆稅務帳。

百慕達稅制 2026：哪些稅不存在，哪些稅仍然存在

百慕達長年以「零稅負」聞名，以下這些稅目在百慕達確實不存在：

• 企業所得稅：一般公司 0%，無論利潤多少
• 個人所得稅：0%
• 資本利得稅：0%
• 股息預扣稅：0%
• 利息預扣稅：0%
• 增值稅 / 消費稅（VAT/GST）：無
• 遺產稅 / 贈與稅：0%

豁免公司（Exempted Company）還可向財政部申請稅務豁免保證（Tax Assurance Certificate），保證至 2035 年 3 月 31 日前免繳上述稅項，即使未來引入新稅種也不受影響。

然而百慕達並非「完全無稅」。薪資稅（Payroll Tax）、關稅（最高 33.5%）、印花稅（不動產買賣 2% 至 8%）與土地稅仍然存在，政府收入主要靠這些間接稅支撐。更重要的是，2025 年起針對大型跨國企業的 15% CIT 已正式生效（詳見下節）。

2025 年新制：大型跨國企業須繳 15% 企業所得稅

這是本文最重要的更新，也是原本許多台灣企業認知的盲點。百慕達《企業所得稅法 2023》（Corporate Income Tax Act 2023）已於 2023 年 12 月 27 日由總督批准生效，自 2025 年 1 月 1 日起正式適用：

凡屬於「多國企業集團」（MNE Group），且集團前四個財年中至少兩年的合併年收入達到 EUR 7.5 億（約 USD 8 億）以上者，其百慕達成員公司須就在百慕達產生的利潤繳納 15% CIT，與 OECD 全球最低稅負（Pillar Two / GloBE）接軌。

哪些公司不受影響？

• 集團年收入低於 EUR 7.5 億的中小型企業（絕大多數台灣 SME 屬此類）
• 本地百慕達公司
• 以百慕達作為個人控股架構的家族企業（非跨國集團成員）

台灣大多數中小企業設立的百慕達豁免公司，仍可維持 0% 稅率，但集團規模較大的企業主應在設立前確認是否達到 Pillar Two 門檻，以免事後產生意外稅負。

薪資稅（Payroll Tax）2026 最新費率

薪資稅僅在百慕達境內有僱用員工時才產生。若你的豁免公司在當地無僱員，此稅項不適用。

2026 年 4 月 1 日起生效費率（僱主端）：

員工端薪資稅依年薪分級，從 0.25%（年薪 BMD 4.8 萬以下）至最高 12.5%（年薪 BMD 50 萬以上）。

重要修正： 原本廣為流傳的「百慕達最高薪資稅 10.25%」數字，是 2026 年 4 月前對豁免公司的費率。自 2026 年 4 月起，豁免公司的僱主費率已調降至 9.75%，以主管機關最新公告為準。

經濟實質法（ESA）：2026 年執法升級

百慕達《經濟實質法 2018》（Economic Substance Act 2018）要求從事特定業務的公司在百慕達具備真實的商業存在。2026 年 3 月 31 日起，ESA 的監督與執法從公司註冊處（Registrar of Companies）移交給新成立的企業所得稅局（CIT Agency），執法力道預計進一步加強。

受規範的 9 大業務類別：

1. 銀行業務
2. 保險業務
3. 基金管理業務
4. 融資與租賃業務
5. 總部業務
6. 航運業務
7. 配銷與服務中心業務
8. 智慧財產管理業務
9. 控股公司業務（含純股權控股）

實質要求核心條件（完整要求類別）：

• 在百慕達進行核心創收活動（CIGA）
• 由百慕達境內人員指揮與管理（董事會須在百慕達開會）
• 在百慕達產生足夠的營運支出
• 擁有足夠的實體辦公場所
• 僱用足夠的合格員工（或外包予百慕達服務提供商）

純股權控股公司（Pure Equity Holding Company） 僅需符合簡化要求：遵守公司法基本義務（保存帳冊、按時申報），無需滿足完整的 CIGA 要求。多數台灣企業以百慕達作為純控股架構，適用此簡化路徑。

2026 年更新後的違規罰則：

• 每日罰款：每日 BMD 100 至 500（持續違規）
• 民事罰款（首次違規）：BMD 7,500 至 50,000
• 民事罰款（第三次違規）：BMD 50,000 至 250,000
• 刑事罰款：知情提供虛假資訊，最高 BMD 10,000 罰款或 2 年監禁

舊版文章引用的「首次 BMD 10,000、再犯 BMD 100,000」已是 2019 年初始版本的數字，現行罰則已大幅提高，請以最新規定為準。

CRS 與稅務資訊透明

百慕達已加入共同申報標準（Common Reporting Standard, CRS），境內金融機構每年自動向客戶稅務居民國交換帳戶資訊。台灣雖非 OECD CRS 的正式簽約方，但台灣的受控外國企業制度（CFC）與實際管理處所制度（PEM）扮演了相同的功能：即使沒有外部資訊交換，台灣稅務機關也可透過申報義務掌握百慕達公司的利潤狀況。

台灣端的核心稅務挑戰一：CFC 認列所得

台灣 CFC 制度自 2023 年 1 月 1 日起正式上路，對台灣企業的百慕達架構影響最為直接。

觸發 CFC 的條件：

• 台灣企業（或個人）直接或間接持有百慕達公司 50% 以上股權，或對其具重大影響力

CFC 規則的核心效果：

即使百慕達公司沒有分配股利，只要年度盈餘為正數，台灣母公司（或個人）就必須按持股比例，將百慕達公司的當年度利潤計入台灣應稅所得，依台灣稅率課稅。這正是「零稅率」名實不符之處：百慕達不收稅，台灣卻可能補收。

可豁免的情況（2023 年 12 月修正版）：

1. 實質營運活動豁免：百慕達公司同時滿足以下三點，可免適用 CFC：

– 在百慕達有固定營業場所

– 僱用員工在當地實際經營

– 當年度消極性收入（股息、利息、權利金等）佔營收比例低於 10%

1. 盈餘門檻豁免：台灣納稅義務人所有直接持有且無實質營運CFC 的當年度盈餘合計未逾 NT$700 萬者，可豁免認列

注意：2023 年 12 月修正已將 NT$700 萬門檻的計算範圍，限縮為「直接持有股權且不具實質營運活動」的 CFC，避免納稅義務人以多家 CFC 分散盈餘規避申報。

詳細的 CFC 計算方式與申報步驟，請參考台灣 CFC 申報實務指南（2026）。

台灣端的核心稅務挑戰二：實際管理處所（PEM）

PEM 制度比 CFC 更嚴格，一旦認定，後果更大。

台灣 PEM 的三個判斷標準（需同時符合）：

1. 重大經營管理決策者（董事）主要在台灣境內
2. 財務報告、股東會及董事會紀錄在台灣境內製作或儲存
3. 主要的經營業務活動在台灣境內發生

被認定為 PEM 的後果：

百慕達公司將被視為台灣境內企業，全球利潤均需在台灣繳納營利事業所得稅（20%），喪失百慕達任何稅務優勢。此外，分配給台灣個人股東的股利，也會從「海外所得」轉變為「營利所得」，適用 5% 至 40% 的累進稅率，稅負大幅提高。

PEM 與 CFC 的優先順序： 若一家百慕達公司同時構成 PEM 與 CFC，優先適用 PEM 規定。換句話說，PEM 認定的後果比 CFC 更嚴重，企業在設計架構時應以避免 PEM 為首要目標。

實務建議：

• 董事會議應定期在百慕達召開，並留存記錄
• 重要經營決策應在百慕達境外（非台灣）作成
• 財務帳冊和董事會文件不應主要存放於台灣
• 若公司業務實質上全由台灣人員運作，應重新評估架構是否有存在必要

百慕達股利匯回台灣的課稅邏輯

台灣企業或個人從百慕達公司收到股利，課稅方式依收款主體不同而有差異：

個人股東：

• 百慕達公司實際分配的股利屬於「海外所得」
• 同一申報戶全年海外所得達 NT$100 萬，須計入最低稅負制（AMT）的基本所得額
• 基本所得額超過 NT$750 萬的部分，按 20% 稅率計算個人基本稅額
• 台灣與百慕達無租稅協定，不能適用協定優惠稅率，也無法扣抵在百慕達已繳納的稅款（因百慕達無所得稅可扣）

法人股東（台灣公司）：

• 實際收到的百慕達股利依一般規定計入台灣公司所得
• 若已依 CFC 規則認列百慕達公司利潤，實際取得股利時，不再重複課稅（已認列部分可調整）

CFC 認列收入與實際股利的關係：

許多企業誤以為「不分配就不課稅」，CFC 制度打破了這個邏輯。若百慕達公司當年有盈餘且未達豁免門檻，台灣母公司需在申報年度即行認列，無論百慕達有無分配。

如需了解公司設立費用，請參考百慕達公司費用全拆解：政府規費、代理費與三種情境試算。

已設立公司的補救與架構最佳化建議

如果你已有一家百慕達豁免公司，可依以下步驟自查：

1. 確認 ESA 合規狀態：評估業務類別是否屬於九大受規範類別，若是，確認已符合對應等級的實質要求。純控股架構適用簡化要求，負擔最低。
2. 自查 PEM 風險：盤點董事會議地點、財務文件存放位置、日常決策流程，三個條件是否同時在台灣出現。
3. CFC 申報準備：確認持股比例，計算百慕達公司當年度盈餘，評估是否達到 NT$700 萬豁免門檻。
4. 稅務豁免保證有效期：確認現有豁免保證是否包含至 2035 年的保障，或需更新申請。

什麼情況下百慕達架構仍然有效？

• 公司在百慕達有真實商業活動（如保險、基金、航運），能滿足 ESA 完整要求
• 集團年收入低於 EUR 7.5 億，不受 15% CIT 影響
• 台灣持股人有完整的 CFC 申報準備，且盈餘控制在豁免門檻內或有實質豁免依據

如果以上條件都不符合，百慕達架構帶來的合規成本可能高於節稅效益，值得重新評估是否改用其他適合的架構類型。若考量開曼或 BVI 的比較，可參考開曼、BVI 與百慕達比較：基金、上市與保險架構的離岸地選擇指南。

常見問題

百慕達零稅率對台灣中小企業真的有效嗎？

對多數台灣中小企業而言，百慕達本地確實無企業所得稅，15% CIT 僅適用於集團年收入超過 EUR 7.5 億的跨國企業。然而「有效節稅」的前提是通過台灣 CFC 制度的篩查：若百慕達公司有盈餘且未達豁免門檻，台灣端仍會課稅，零稅率的優勢就部分抵消。最終節稅效益取決於實際利潤規模、持股架構與是否能達到實質豁免條件。

CFC 規則下，百慕達公司不分配股利可以不課稅嗎？

不一定。CFC 制度的設計初衷就是針對「不分配就不課稅」的規避行為。若台灣母公司持有百慕達公司 50% 以上股權，且百慕達公司當年度盈餘超過 NT$700 萬門檻且無實質豁免依據，台灣母公司就必須認列相應所得，無論百慕達有無分配股利。

百慕達薪資稅最高是不是 10.25%？

這是 2026 年 4 月前的舊費率。自 2026 年 4 月 1 日起，百慕達豁免公司（Exempt Undertakings）的僱主薪資稅費率已由 10.25% 調降至 9.75%。如果公司在百慕達無僱員，薪資稅不適用。

什麼是 PEM，與 CFC 有什麼不同？

PEM（實際管理處所）是判斷一家境外公司是否實質上「在台灣管理」的制度。若同時滿足三項標準（決策者在台灣、文件存放台灣、業務活動在台灣），該境外公司會被視為台灣境內企業課稅。CFC 則是讓台灣母公司認列境外子公司利潤的規則，兩者並行；若同時構成兩種情況，優先適用 PEM（後果更嚴重）。

百慕達公司的經濟實質法違規後果是什麼？

2026 年起，ESA 執法已移交給百慕達企業所得稅局（CIT Agency），罰則也已更新。首次違規民事罰款為 BMD 7,500 至 50,000；第三次違規升至 BMD 50,000 至 250,000。最嚴重的後果是公司被強制撤銷登記。

資料來源

• 百慕達政府官網：Calculating Payroll Tax for the Period April 1, 2026
• Abacus Bermuda：Bermuda Budget 2026–2027: Key Payroll Tax Updates
• Orbitax：Bermuda Parliament Approves Payroll Tax Cuts and Other Changes in 2026/27 Budget
• Appleby Global：Bermuda Regulatory Update – Economic Substance Amendment Act 2026
• EY Tax Alert：Bermuda Parliament passes legislation to enact a 15% corporate income tax
• PwC：Bermuda enacts a corporate income tax
• 財政部臺北國稅局：營利事業受控外國企業（CFC）制度之豁免門檻
• 財政部：修正「營利事業認列受控外國企業所得適用辦法」

本文內容僅供參考，不構成法律或稅務意見。實際稅務規劃應諮詢合格的稅務顧問，並以各主管機關最新公告為準。